量化投资基础方法与策略

内容提要

随着资本市场发展愈加成熟，量化投资也受到了越来越多的关注。大数据与人工智能技术如火如荼地发展，为量化投资的流程自动化和策略智能化注入巨大动力。国内量化投资起步较晚但发展迅速，借鉴国外量化技术的演进道路，未来国内量化策略将更加注重基本面的底层逻辑，并朝着多元化、自动化以及智能化的方向发展。

量化投资基础方法与策略

一、国内主流量化策略体系

二、公募基金量化投资策略篇

指数增强

三、基金专户和私募基金量化投资策略篇

CTA策略——分散组合投资风险

海外长期数据显示，CTA 策略与其他策略之间呈现出显著低相关性，加入CTA 策略可平滑组合净值曲线，降低组合的波动性，其核心收益来源于低频、小概率的大幅正收益，需要长期持有。

CTA以做多波动率为主，跟随趋势而非预测趋势，从交易策略上可分为趋势跟踪策略、反转策略和套利策略，从交易频率上又可分为日内高频、短、中、长周期策略。由于CTA策略主动控制各类资产交易风险，并很好地在事前事中事后做风险控制，往往在市场大幅波动时有不错表现，对投资组合起到保护作用。如2008 年美国市场，道指下跌33.8%、对冲基金整体亏损21.6%、股票多空类策略亏损11.9%，而CTA 策略获得了14.1%的正收益。